证券剖析:丘钛科技有望沾恩5G换机潮提早

admin 4个月前 (12-17) 快讯 12 0

中泰国际

丘钛科技(1478)早前宣布盈喜,预期19年度净利润将达5亿-5.2亿元人民币,较上年的1,439.9万元录得大幅增进,主要缘由包含1)摄像头模组销量大幅增进;2)摄像头模组毛利率沾恩产品结构改良而进步;3)指纹识别模组贩卖数目细微下跌,但产品结构改良动员毛利率显著提拔;4)人工成本沾恩生产自动化升级革新而显著优化;及5)联营公司新钜科技运营状态显著改良并录得红利。公司盈喜宣布的预期净利润下限较我们之前预期高17.4%,置信大概的原由于1)产品结构优化对毛利率的改良水平优于我们的预期;2)生产自动化升级对人工成本的改良优于我们的预期;及3)联营公司运营状态有改良较为显著。

首11月销量表现强劲

紅籌國企窩輪:新奧能源重組利業務擴展

港股昨再現近700點大升市,市場投資氣氛持續改善,有利資金重投已作回氣的實力中資股。事實上,多隻燃氣股經過逾月來的反覆調整後,近日均現止跌回升的走勢,該等股份沽壓消化,不妨作為趁低建倉對象。

19年1-11月摄像头模组贩卖数目为3.7亿件,同比增进58.7%,高于整年50%增速指引,值得注意的是11月单月摄像头模组销量数据再创新高,有望驱动公司继承进行产能扩大;1-11月1,000万像素及以上摄像头模组占比达53.4%,较1-10月进一步提拔,高于整年占比50%的指引。19年1-11月指纹识别模组贩卖数目为9,225.6万件,同比下落7.5%,较1-10月同比跌幅继承缩窄,个中11月单月指纹识别模组贩卖数目受屏下指纹模组强劲增进及非屏下指纹识别模组表现改良影响,同比恢复增进,指纹识别模组贩卖状况延续向好;1-11月屏下指纹识别模组占比达48.0%,较1-10月稍微下落,但仍高于整年占比40%的指引。近日小米宣布市场首款价钱低于2,000元人民币的5G手机Redmi K30 5G,料将促使其他手机品牌加快推出较低价位的5G手机,5G手机或将较预期更早进入中低价时期,5G换机潮有望提早。

上调目标价至14.5元

考虑到公司盈喜所述红利改良缘由及公司1-11月主要产品贩卖量数据,我们调解对公司的红利展望,2019年至2021年的每股红利分别为0.44/0.52/0.67元人民币,响应上调目标价至14.50港元。

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