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usdt无需实名(www.caibao.it):特斯拉降价,一个习用的手法,和茅台新高一样套路 第1张

作者/星空下的牛腩

编辑/星空下的菠菜

排版/星空下的小鱼

有两件事,让我们早已审美疲劳:一是茅台(600519)股价创新高,二是特斯拉(TSLA)降价。

2021年的第一个买卖日,贵州茅台(600519,股吧)(600519)开盘便触及每股2000元的整数关口。然而,酱香科技并没有让上证的涨幅,跨越拥有新能源车真科技的创业板。早盘大涨近4%,而点燃创业板的,离不开特斯拉降价的重磅炸弹。

关于降价,特斯拉的说一套做一套,堪称教科书级别。去年12月29日,特斯拉全球副总裁陶琳,言之凿凿地对媒体说:国产化率目的已基本完成,未来降价空间不大。

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话音未落,新年的第一天,特斯拉正式发售国产中型SUV Model Y,长续航版和高性能版起售价分别为33.99万元、36.99万元,比预售价下调14.81万元、16.51万元。新闻一出,特斯拉官网随即被挤爆。

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特斯拉这种操作,说好听一点这叫“早买早享受,晚买有折扣”;说难听一点,这是妥妥的割韭菜行为,而且割的是老车主的韭菜。

就拿Model 3来说,特斯拉一方面在宣传上,给人一种不再降价,恣意抄底的错觉。那些以为降价到28万能抄底的车主,美滋滋地开了还没到2个月,效果特斯拉紧接着来了一手神之降价,把售价压倒25万以下,若是再算上折旧,刚买的新车在二手车市场上20万都卖不出去――这不就是股市内里,庄家割韭菜和散户抄底抄在半山腰的真实写照吗?

实在,看不惯特斯拉的,不仅有“为信仰充值”的老车主,更不乏华尔街的专业投资者。特斯拉的做空率,在头部科技公司中,常年处在前线。

去年12月初,曾在次贷危急中因做空而大赚的基金司理,也是影戏《大空头》原型人物的Micheal Burry在社交媒体上宣布,自己正在做空特斯拉。

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做空特斯拉的依据是什么?

有一种基于逆向头脑的投资逻辑,即从当前的股价出发,反向推导对应的基本面,再与现状举行对比,判断股价是高估照样低估。

这种方式应用到特斯拉上面,大致的推导历程是这样:特斯拉三大营业中,软件服务和太阳能(000591,股吧)仅占14%,因此卖车是特斯拉基本面的要害。思量卖车平均30%的毛利率水平,要想维持当前的市值,特斯拉的销量在2025年要到达1500万辆左右,而这就连更大的传统车企丰田都做不到。特斯拉2020年产能约50万辆,上海超级工厂在2021年设计产能约55万辆,根据最乐观的估量,特斯拉若是要完成2025的小目的,在接下来的5年中,至少要建设30座超级工厂。

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云云看来,这已经不是时间紧任务重的问题了,而是基本不可能。以是,部门资金高举做空特斯拉的大旗,好像是在“替天行道”。

而且,就连此前强烈看好特斯拉的“女版巴菲特”凯瑟琳・伍德(Katherine Wood)也选择了“倒戈”,卖出了特斯拉。

然而,我们以为,并不能仅凭以上的信息,就轻言看空特斯拉。理由包罗以下3点:

1

仅以汽车制造商估值来给特斯拉订价,实在并不合理;正如我们此前的看法,自动驾驶才是新能源车的王炸。特斯拉未来很可能会成为像苹果(AAPL)一样的平台型科技公司;
2 造车新势力的玩法是软件压倒硬件,这就像苹果手机的价值链一样,卖力出设计的苹果赚走了大部门利润,而卖力组装的富士康只是在赚工人的血汗钱;若是特斯拉未来能把组装流程外包,那么便可以绕开空头在超级工厂上的阵地,以迂回的方式突停业能瓶颈;未来谁会成为特斯拉的富士康,现在没有谜底,但值得跟踪;
3 女版巴菲特在卖出特斯拉的同时,还买入了百度(BIDU),而此前我们以为,女版巴菲特买入百度的缘故原由,是看好其Apollo自动驾驶平台,换言之,卖出特斯拉是为了给更有性价比的买卖腾出资金。

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女版巴菲特凯瑟琳・伍德(Cathrine Wood)

不可否认的是,相比于逆境反转的百度,特斯拉股价现在的性价比不高。但只要特斯拉继续扩张产能,并将股价维持高位震荡,那么,在这种情况下,追踪A股的特斯拉观点,将是一个不错的买卖计谋:

1

既然特斯拉要扩张产能,那么承接订单的公司,自然是背靠大树好乘凉。无论是卖电池的宁德时代(300750,股吧)(300750),照样卖氢氧化锂的雅化团体(002497,股吧)(002497)都是这个逻辑;
2 与特斯拉竞争的新能源车企,实在特斯拉降价直接的袭击工具,并非新能源车,而是传统燃油车,只有在新能源车争取燃油车的市场份额之后,新能源车行业内的竞争才值得思量,因此,造车新势力可视为追随特斯拉的“影子股” ;
3 直接寻找产业链最上游的资源公司,只管现在还不是最有攻击力的品种,但下游的景气会逐渐向上传导,资金可以打时间差,从容结构。

关于最后一点,这里做一下扩展。在镍、钴、锂等资源中,我们以为锂的投资逻辑最为持久。

首先,锂电池现在存在着2种手艺的门路之争:一是整车厂比亚迪主打的,廉价、平安,但能量密度较低,且冬天掉电的磷酸铁锂;二是专注电池的宁德时代主打的,偏贵、有平安隐患但能量密度更高的三元锂电池。

其次,在三元锂电池门路中,钴价偏高导致许多电池厂商,都在开发所谓的无钴的高镍电池。但完全无钴会导致平安隐患,以是钴不是不用,而是少用。这样一来,钴和镍需求的预期都不稳固,钴价下跌会带来需求的超预期,而镍被拉高的预期,未来有不及预期的风险。

以是,无论是磷酸铁锂与三元锂电池的门路之争,照样后者的钴镍之争,绕不开的都是锂。而且从行业款式的角度讲,2020年三季度,澳洲前五大锂矿之一的Alutra进入停业治理。有了行业出清的铺垫,四季度电池级碳酸锂毛利润,在一周内翻倍,即是顺理成章。

这种周期的反转,也是我们敢于在底部看多天齐锂业(002466,股吧)的投资逻辑。实在,无论是自动暴雷、逆境反转的天齐,照样为扎稳打的赣锋,锂盐的价钱都是股价的最强推手。对此,锂业双雄在投资者互动中“产品价钱随行就市”的回复,更是让人对股价未来的走势浮想联翩。

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(关注民众号,在民众号对话框回复“特斯拉”,看看另有哪些可以关注)

最后来看一下盘面。我大A股2021年开门红,沪深两市时隔数月成交额再破万亿,可喜可贺。

实在更可喜的是,券商的已经更先打破看法一模一样的尴尬局势。元旦假期,行业两大龙头中信证券(600030,股吧)(600030)和中金公司(601995)对于未来的行情,相互杠了起来。中信说小心抱团行情瓦解,暗指白酒和新能源车;中金则针锋相对,不仅在元旦前将宁德时代目的价上调50%,更在新年第一个买卖日,将茅台的目的价上调30%至2739元。

就在收盘后,红墙相关部门示意:生长新能源车是推进节能减排的重点。

以是现在看来,似乎是中金先下一城。不外,根据一样平常履历,树长不到天上去,在市场最疯狂的时刻,要保持意思镇定。关于中金和中信的互怼,朋友们是怎么看呢?不妨介入一下文章末尾的投票:

本文首发于微信民众号:星空财富。文章内容属作者个人看法,不代表和讯网态度。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:张洋 HN080)
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